26.54亿项目终止 天赐材料产能布局主动优化

慧正资讯，7月3日，天赐材料发布公告，宣布子公司南通天赐终止年产24.3万吨锂电及含氟新材料项目。该项目原总投资26.54亿元，规划覆盖电解液、双氟磺酰亚胺锂及含氟新材料产品，曾是其华东产能布局的重要节点。截至2026年6月30日，项目在建工程余额仅936.13万元，建设进度远低于初期规划。

公告显示，受行业市场环境变化影响，该项目2024年完成厂区围墙与道路施工后便暂缓建设，直至此次正式终止。同期，天赐材料还披露了2022年可转债募投项目的调整方案：原“年产4.1万吨锂离子电池材料项目（一期）”将变更建设模式，后端精制提纯工段继续使用募集资金推进，前端合成工段改由自有资金投入，待后端工段完工后项目结项。经测算，该项目预计剩余募集资金约4.06亿元，将全部转投福鼎市“年产25万吨电解液生产改扩建项目”。新项目落地福建福鼎龙安工业园区，建设周期18个月，达产后预计年平均营业收入38.76亿元、净利润1.59亿元。

行业景气度回升 扩产逻辑悄然生变

项目终止的背后，电解液行业正处于景气度持续回升的通道。2025年下半年以来，新能源汽车渗透率稳步提升，叠加储能电池需求爆发，锂电池产业链整体回暖，此前一度产能过剩的电解液环节率先复苏，行业开工率持续走高，产品价格逐步企稳。

据买化塑研究院监测数据，2025年全球电解液出货量240.2万吨，同比增长44.5%，市场规模564.2亿元，同比增长37.6%；中国出货量223.5万吨，全球市占率升至93.05%，2026年全球电解液出货量预计将突破300万吨，2030年有望达到511万吨，行业长期增长逻辑稳固。

需求回暖直接带动长单密集落地。自2025年四季度起，电解液企业与下游电池厂商批量签订3-5年供货协议，供需深度绑定成为行业常态。据买化塑研究院不完全统计，近一年行业公开披露的电解液长单总量已超400万吨，仅2026年6月，天赐材料、新宙邦、永太科技等多家企业均宣布斩获大额订单。

需求向好却主动终止项目，看似反常的操作折射出行业扩产逻辑的深层转变。上行周期中，企业普遍以“跑马圈地”式全链条扩产抢占份额；随着行业进入成熟期，产能总量过剩与结构性短缺并存，头部企业的扩产重心从“拼规模”转向“拼效率”，更看重项目的区位配套、回报周期与风险收益比。

行业进入精细化竞争阶段

此次调整，也是电解液行业头部竞争格局下的必然结果，据了解，2025年天赐材料以72万吨出货量、32.2%的市占率连续十年全球第一，行业前三合计市占率约60%，头部集中效应凸显。

格局固化之下，单纯产能扩张已难构建核心优势，精细化竞争成为新的赛场。一方面，全产业链一体化成为头部企业的核心壁垒。天赐材料已形成“碳酸锂—锂盐—添加剂—电解液—回收”全链条闭环，六氟磷酸锂自供率超98%，核心添加剂均实现自主配套，依托厂区物料循环与工艺协同形成显著成本优势，构成穿越行业周期的核心底气。

另一方面，区域配套能力成为绑定客户的关键。随着下游动力电池产能全国布局，电解液企业就近建厂可降低物流成本、缩短交付周期、保障供应链安全。福鼎项目落地福建，正是贴近下游核心客户集群的战略布局，可强化华东华南市场的响应能力，巩固客户合作深度。

经历过2023-2024年的产能过剩与价格战，全行业对周期风险的认知显著加深，即便需求回暖，企业也不再盲目激进扩产。叠加半固态电池等新技术路线的商业化进展，头部企业更倾向于优化存量、精准投放增量，终止低效项目、集中资源投向高确定性赛道，正成为行业共识。

从跑马圈地到精耕细作，从天量扩产到精准布局，天赐材料的调整是电解液行业从高速增长转向高质量发展的缩影，未来行业的竞争，终将回归技术、成本与运营效率的综合比拼。