【视点】巴斯夫欧洲NPG涨250欧 国内异丁醛涨1200元！新戊二醇遭成本“夹击”

慧正资讯，2026年8月12日，巴斯夫发布调价公告，上调欧洲市场新戊二醇（NPG）250欧元/吨、1,6-己二醇（HDO）300欧元/吨，调价即刻生效，已签署合同订单依旧按照原有协议执行。这是2026年以来巴斯夫第二次上调欧洲区域新戊二醇报价，今年3月该产品曾上调350欧元/吨。

巴斯夫对外将涨价归因于全球供需格局变化与原材料成本抬升，同时为保障产品与服务品质。但本轮调价本质上是欧洲本土成本刚性叠加供给收缩背景下的企业利润修复行为。

今年8月欧洲遭遇极端干旱天气，莱茵河水位跌至历史低位，内河航运大面积瘫痪，德国超60%化工企业遭遇原料供给短缺。受航运阻滞影响，巴斯夫路德维希港基地发布不可抗力通知，主动下调装置整体生产负荷。作为欧洲核心化工枢纽，路德维希港综合生产成本长期显著高于亚洲区域，能源、物流、合规成本持续居高不下，企业盈利承压，倒逼企业通过产品调价修复现金流。

新戊二醇是涂料产业链的关键中间体，主要用于聚酯树脂、不饱和聚酯树脂、润滑剂、增塑剂生产，在粉末涂料、高性能工业涂料领域消耗量占比突出。同步上调的1,6-己二醇主打低VOC赛道，广泛用于环保工业涂料、聚氨酯、胶粘剂、化妆品原料，也可作为环氧树脂反应稀释剂应用于汽车轻量化零部件制造，二者均为涂料、新材料行业不可或缺的原料。

现阶段欧洲新戊二醇行业几乎没有新增产能投放，现有老装置检修常态化，产能弹性十分有限。反观下游，欧洲建筑、汽车制造业仅维持温和复苏水平，涂料树脂属于季节性刚需，并未出现超预期爆发式需求，因此本轮上涨属于典型供给驱动行情，而非需求拉动。欧洲市场价格抬升之后，亚欧货源价差进一步拉大，国产新戊二醇价格竞争力得到提升，为国内产品出口打开窗口。

异丁醛单周暴涨1200元/吨

国内新戊二醇年内行情走出一波大起大落走势。据买化塑研究院监测，国内新戊二醇自4月中旬价格拐头下行，5月加速回落，6月价格下探至7300元/吨年内低点，7-8月市场止跌反弹，华东加氢法新戊二醇价格上行至8700-8900元/吨，周度涨幅达到200-300元/吨。

本轮新戊二醇市场反弹，上游原料异丁醛的强势上涨起到决定性作用。近期异丁醛市场单周涨幅 1000-1200元/吨，现货货源紧张，部分主力工厂封盘不报。由于异丁醇进口货源收缩，国内醛醇价差扩大至1500元/吨以上，生产企业生产异丁醇收益更高，生产异丁醛积极性下降，直接压缩异丁醛商品量。与此同时，新戊二醇下游企业瑜凯新材料装置重启、万华化学4期装置计划再度投料，下游新戊二醇行业外采需求集中释放，进一步放大异丁醛供应缺口，成本端强力向上传导。

当前吉化巴斯夫、江苏华昌、马鞍山神剑等多家主力装置处于停车检修状态，市场现货资源收紧。在原料成本抬升、现货流通量偏少双重利好加持之下，工厂报盘心态强势，市场重心不断向高端靠拢。综合供需现状来看，现货紧张局面短期难以快速缓解，工厂大概率维持稳中探涨的操作节奏，在异丁醛行情支撑下，国内新戊二醇市场或将延续高位运行格局。

整体来看，当前欧洲受航运危机、成本压力驱动持续推涨，更多带来情绪与出口层面的间接利好；国内行情由原料与检修供给主导，海外涨价难以直接拉动国内单边暴涨。后续一方面需要关注欧洲其他厂商是否跟进调价、下游树脂企业成本传导能力。

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