恒力石化2026半年报净利翻倍增长，新材料业务成核心驱动力

慧正资讯，8月19日，恒力石化发布2026年半年度报告。在营收微降的背景下，公司归母净利润实现同比136.25%的大幅增长。

2026年上半年恒力石化实现营业收入982.21亿元，同比下降5.45%；但归属于上市公司股东的净利润达到72.06亿元，同比大增136.25%；扣非归母净利润53.36亿元，同比增长132.35%。基本每股收益1.02元，加权平均净资产收益率10.29%，较上年同期增加5.55个百分点。

利润大幅增长主要源于两方面因素：一是核心业务板块加工价差显著修复。公司依托“油、煤”双原料耦合体系与全产业链一体化布局，有效对冲了国际油价波动风险，炼化、PTA板块加工价差同比显著修复，产业链价差红利充分兑现；二是费用端改善明显，财务费用同比大降43.31%至14.21亿元，主要受汇率波动导致的汇兑损益变动影响。

恒力石化三大业务板块中，炼化板块承受压力，新材料业绩亮眼。

炼化板块：炼化产品收入443.08亿元，同比下降7.13%，但毛利率达到20.28%，较上年同期提升约2.34个百分点，主要受益于PX等芳烃产品价差走扩。子公司恒力炼化上半年贡献净利润45.99亿元，是公司主要利润来源。

PTA板块：PTA收入276.78亿元，同比下降14.34%，毛利率3.60%。受4月装置检修影响，PTA销量同比减少28%至545万吨，但产品平均售价同比上涨19.41%至5074元/吨，加工费较去年低位实现明显修复。

新材料板块：聚酯产品收入209.49亿元，同比增长4.79%，毛利率12.56%。新材料产品平均售价同比上涨19.92%至8340元/吨，成为盈利增长的重要驱动力。

根据慧正资讯了解，恒力石化已构建起以“2000万吨/年炼化、600万吨/年煤化工、150万吨/年乙烯、1660万吨/年PTA”为核心的“油煤化”超级平台。依托公司的管道直供PTA工厂，实现上下游原料内部供给，大幅降低中间成本，恒力石化的新材料板块也得到了快速发展，新材料的主要客户覆盖纺织服装、电子信息、新能源汽车等多个领域。其中，恒力石化的民用长丝产能位列全国前五，工业长丝产能位居全球第一。功能性聚酯薄膜（BOPET）产能合计70万吨/年，66万吨/年PBT产能稳居国内最大。MLCC离型基膜于2025年实现规模化量产，是国内少数具备该能力的供应商。南通基地正逐步建设19.4亿平方米/年锂电池隔膜产能，已切入新能源供应链。

恒力石化智慧工厂产线

目前，恒力石化还有160万吨/年高性能树脂及新材料项目、80万吨/年功能性聚酯薄膜及功能性塑料项目、60万吨/年功能性聚酯薄膜及30亿平方米锂电隔膜项目分别处于逐步投产和持续建设中，有望成为未来新的增长引擎。