贷款3.5亿元，用掉近七年利润！瑞丰新材收购觅拓新材68%的股权

慧正资讯，9月16日，瑞丰高材发布公告称，拟以自有资金及自筹资金合计约4.99亿元，通过受让安徽觅拓新材料技术有限公司（简称：觅拓新材）部分股权并增资的方式，合计取得觅拓新材68.065%的股权，交易完成后觅拓新材将成为瑞丰高材控股子公司。

根据公告，瑞丰新材拟以人民币46441.71万元受让觅拓新材合计66.3453%的股权，在上述股权转让基础上，瑞丰新材以现金3500万元对摩托新材进行增资并取得增资后5.1095%的股权。通过本次股权转让和增资，瑞丰新材将取得觅拓新材68.0650%的股权，觅拓新材将成为瑞丰新材控股子公司。两项交易合计49941.71万元。

瑞丰新材主要从事PVC助剂、工程塑料助剂等的研发、生产和销售。此外，其还布局了生物可降解材料及特种聚酯材料、合成生物材料、电池粘结剂、黑磷材料等业务或产品。

根据买化塑研究院跟踪的信息显示，瑞丰新材2020年-2026年上半年，净利润合计4.35亿元，这也意味着瑞丰新材拿出近7年净利润收购觅拓新材。

自有资金能否支撑此笔交易也是市场关注的焦点。同日，瑞丰新材也发布了关于向银行申请并购贷款的公告。根据公告内容显示，瑞丰高材拟向农业银行沂源县支行和工商银行沂源县支行申请并购贷款合计不超过3.5亿元用于支付上述收购目标公司股权并对其增资的部分交易款，公司拟以本次交易完成后的觅拓新材股权提供质押担保。

觅拓新材主营电子级环氧树脂、低介电树脂及感光材料。其中电子级环氧树脂为当前主要收入来源，下游面向覆铜板行业；低介电树脂涵盖聚苯醚树脂、碳氢树脂和双马树脂。

财务数据显示，觅拓新材目前尚处于亏损阶段。2025年公司实现营业收入4074.54万元，净利润-6250.81万元；2026年上半年营收2729.15万元，净利润-2569.83万元。

对于觅拓新材近两年持续亏损的原因，瑞丰高材表示，主要原因系觅拓新材主要产能建成时间较短（2024年下半年主要生产装置才建成），2025年基本为第一个实现规模化营业收入的年度。电子化学品存在很高的行业准入壁垒，下游企业对上游原材料的导入认证周期长达1-2年甚至更长，需完成样品检测、稳定性测试、批量适配验证等全流程环节。2025年度及2026年上半年，标的公司较多产品仍处于客户验证阶段，市场份额尚未完全打开。

虽然本次收购将“吞噬”近7年净利润，并且觅拓新材产能及营收尚未完全打开，但从产业协同角度看，觅拓新材下游的覆铜板行业与瑞丰高材的树脂增韧剂产品拥有共同客户群，而瑞丰高材的环氧氯丙烷产品正是觅拓新材的原材料之一，双方具有明显的产业链协同效应。

另外，觅拓新材的三大主营产品主要应用于下游战略新兴产业，行业标杆企业大多来自海外发达国家，具有较高的技术壁垒。因此，从长远来看，本次交易可丰富公司新材料行业布局，推动转型升级。