慧正资讯，2026年9月29日，韩国OCI公司董事会正式批准，2026年12月18日永久终止TDI（甲苯二异氰酸酯）的生产和销售业务。

OCI本次关停TDI装置产能5万吨/年，1991年投产，是韩国本土唯一TDI生产装置，运营已超30年。官方披露关停核心原因是优化资产组合、清理低效业务，将资源向光伏、半导体、锂电等高附加值新材料倾斜。2025年OCI的TDI业务销售额1179.47亿韩元（折合人民币约5.83亿元），仅占公司当年合并营收的5.87%，属于长期低盈利边缘业务。

OCI的退出发生在TDI价格反弹的当口。据买化塑研究院数据，2026年前6个月，中国TDI价格从2025年均价13107元/吨回升至16183元/吨，涨幅达22.19%。OCI二季度业绩也因此改善，TDI销量和售价均有提升。尽管短期价格回暖，但大规模扩产带来的中长期供应过剩压力难以缓解，TDI业务的可持续盈利能力存疑。

OCI退出并非个案，近年全球多家海外厂商陆续关停或缩减TDI产能。

日本东曹是最早的退出者之一，其2.5万吨/年TDI装置关停后，日本地区一度仅剩三井化学一家生产商，导致日本从TDI出口国转为高度依赖进口。

2025年7月，三井化学其大牟田工厂发生氯气泄漏事故，装置紧急停车，并将原有12.8万吨产能永久性缩减至5万吨/年。

2024年10月阿根廷PetroquímicaRíoTercero关停2.8万吨/年TDI工厂，也是拉美唯一TDI产能。

2023年初巴斯夫永久关闭德国路德维希港30万吨/年TDI装置；科思创位于德国多尔马根的30万吨/年TDI装置，2025年因火灾导致电力供应和控制系统故障，遭遇不可抗力，暴露了欧洲老化工基地的基础设施老化风险。

海外关停产能普遍建设年代久、单体规模偏小，能源、环保成本高，在与国内一体化大厂竞争中持续处于劣势，海外TDI产能进入持续收缩。

在海外产能持续出清的同时，中国成为全球TDI几乎唯一新增产能的来源。据买化塑研究院数据，中国TDI产能达206万吨，占全球近六成产能，产业高度集中，属于寡头竞争格局。主要生产商万华化学为全球TDI龙头，全球总产能147万吨/年，基地覆盖烟台、福建、新疆以及匈牙利海外基地；科思创上海基地37万吨/年；巴斯夫上海16万吨/年；沧州大化16万吨/年；甘肃银光15万吨/年。于此同时，华鲁恒升荆州规划30万吨/年TDI项目，预计2027年投产；东方盛虹规划15万吨/年TDI项目，依托炼化产业链切入聚氨酯单体赛道。

TDI下游主要应用于聚氨酯软泡，覆盖床垫、家具、汽车座椅、涂料与胶粘剂等领域。国内装置依托一体化园区配套，原料自给率高，成本优势显著，近年出口量持续大增，持续填补海外关停留下的市场缺口，亚太、东南亚是我国TDI主要出口目的地。

从市场影响来看，OCI的5万吨产能体量在全球总盘子中占比不高，不会改变全球TDI供需大格局，但具备较强区域信号意义。亚太现货供给小幅收缩，韩国本土及周边东南亚市场原OCI货源缺口，将由中国、科思创等货源填补，利好国内TDI出口，短期对TDI现货价格形成一定支撑。随着老旧海外产能加速退出，全球TDI定价权持续向中国企业转移。长期看来，国内新增产能陆续落地，会对冲海外产能退出带来的供给缺口。

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