LYB发布2025年第二季度财报 营收76.6亿美元

慧正资讯，

■ 净利润：1.15亿美元；2.02亿美元（除已确认项目）

■ 每股摊薄收益：每股0.34美元；每股0.62美元（除已确认项目）■ 息税、折旧及摊销前利润（EBITDA）：6.06亿美元；7.15亿美元（除已确认项目）

■ 经营活动产生的现金流：3.51亿美元

■ 通过股息和股票回购向股东返还5.36亿美元

■ 在执行战略的同时，继续以运营和财务纪律应对周期变化：

宣布计划出售部分欧洲资产，以进一步优化业务组合

推迟Flex-2项目建设，以在周期低迷期间保留资本

现金改善计划进展顺利，预计将在2025年实现每年6亿美元的提升，并在2026年进一步扩展，增量目标为5亿美元

LYB（利安德巴赛尔）发布2025年第二季度财报，与上一季度以及2024年同期的对比数据如下表：

2025年第二季度业绩

LYB在2025年第二季度实现净利润1.15亿美元，合每股摊薄收益0.34美元。本季度，公司确认了税后8,700万美元的已确认项目，这些项目对第二季度每股收益的影响为0.28美元，涉及资产减值、交易成本、现金改善计划以及已终止业务。2025年第二季度的EBITDA为6.06亿美元，除已确认项目后为7.15亿美元。

在北美，LYB成功完成了Channelview综合设施的检修工作，从而提升了运营效率，推动聚乙烯一体化产量和利润的环比改善。聚乙烯和聚丙烯的国内需求呈现季节性增长，主要得益于消费品包装、医疗健康、建筑施工以及基础设施市场的强劲需求。6月聚乙烯合同价格的上涨为第三季度盈利提供了有力支撑。在欧洲，原料成本下降有助于提升综合聚乙烯利润率，而聚烯烃的销量也因季节性需求增加而受益。

中间体化学品业务的盈利能力有所提升，主要得益于苯成本下降以及第二季度行业停产带来的价格支撑，从而推动苯乙烯利润率走强。由于原油价格下跌限制了夏季驾驶季节的典型季节性上涨，纯氧燃料产品的利润率下降。第二季度，全球市场开始适应贸易波动，为多个产品链的运营环境提供了更稳定的环境。

LYB在2025年第二季度通过经营活动产生了3.51亿美元的现金。公司继续保持平衡的资本分配策略，期间投入5.39亿美元用于资本支出，并通过分红和股票回购向股东返还了5.36亿美元。截至季度末，LYB持有17亿美元的现金及现金等价物，并维持64亿美元的可用流动资金。       

战略亮点

LYB继续坚定执行其三大支柱战略，通过果断举措重塑资产结构，提升创造长期价值的能力。LYB计划出售四项欧洲资产，以更具成本优势的资产基础进行重新定位，从而更好地服务全球市场。为使投资水平与现金流更好匹配，LYB将推迟Flex-2项目的建设。现金改善计划已扩展，目标是在2025年和2026年实现至少11亿美元的现金改善，以保护资产负债表并支持股东回报。公司始终致力于保持平衡的资本分配，以确保安全可靠的运营、稳健的增长和股东回报，同时维持投资级资产负债表。        

展望

在第三季度，LYB预计北美聚乙烯一体化利润率将有所改善，主要得益于4月完成的计划检修，以及在强劲的国内需求和出口量增长的支持下的价格上涨。在欧洲，稳定的季节性需求和有利的原料成本预计将持续。该地区正在进行的产能优化有望帮助实现区域供需平衡。纯氧燃料产品的利润率预计在整个夏季仍将保持低位。LYB将继续审慎评估与不断变化的关税政策和全球贸易流动相关的潜在风险与机遇。

为了配合全球需求及公司的维护计划，LYB预计第三季度北美烯烃与聚烯烃（O&P）资产运营率为85%，欧洲O&P资产运营率为75%，中间体与衍生物（I&D）资产运营率为80%。