【视点】“金九”失色 丙酮价格刷新年内低点的背后

慧正资讯，丙酮市场的“金九”行情彻底落空，截止至目前华东丙酮市场价格降至4400元/吨，刷新年内低点。随着市场重心不断下探，且国庆、中秋长假临近，下游备货者却寥寥无几，传统“金九”行情明显爽约。

短暂回暖难改下行趋势

9月上旬，丙酮市场曾出现过短暂的回暖迹象。江苏瑞恒、龙江化工等酚酮装置相继停车检修，导致国内酚酮工厂开工率下降。供应趋紧状态下，市场进入短暂上行通道。然而，随着进口及内贸船货集中抵港补充，港口库存一度攀升至4万吨的高位。经过短时间补货后，下游用户采购意愿再度减弱，导致市场重心持续下探。

检修季难解供应过剩难题

9月份，盛虹炼化、江苏瑞恒、龙江化工、中石化三井等酚酮装置均停车检修。在装置集中检修的影响下，国内酚酮装置产能利用率一度下降至65%的低点。但这一传统检修季并未能有效缓解市场供应压力。随着中石化三井、龙江化工装置恢复正常运行，下旬酚酮装置开工率已快速提升。

酚酮工厂陷入深度亏损困境

从成本端看，原料价格偏强对酚酮工厂来说意味着成本压力难以缓解。数据显示，三季度酚酮平均利润为-560元/吨，环比大幅下降。原料纯苯和丙烯涨跌互现，丙酮市场流通现货资源充裕，厂家及港口面临较大压力。而相关产品苯酚也不够强势，只有阶段性货紧带来的反弹，对酚酮利润的提振作用有限。

四季度市场仍面临重重挑战

展望四季度，丙酮市场面临的挑战有增无减。2025年三季度末四季度，丙酮行业预计新增投产装置2套，合计产能26万吨。预计四季度丙酮供应量将环比增长，将进一步加剧市场供应压力。需求端虽也有新增装置计划投产，但可能出现时间错配的问题。下游双酚A装置产能利用率有提升预期，对丙酮的需求量将有所增加；而异丙醇、MMA、MIBK开工负荷仅小幅变化，对丙酮的需求量影响不大。

10月份受国庆长假影响，交易日较少，合约消化存在压力，供应增多而需求仅微幅变化的情况下，短期来看，国庆节后丙酮市场很可能维持弱势震荡格局。