中东战火引爆硫磺，磷肥协会紧急倡议：全力生产发运、严禁惜售涨价

慧正资讯，中东地缘冲突持续升级，霍尔木兹海峡航运风险攀升，正在通过关键原料硫磺的供应链条，向国内磷肥市场传导巨大成本压力。在此背景下，中国磷复肥工业协会与中国农业生产资料流通协会于3月2日联合发布紧急倡议，要求全行业履行保供稳价责任：磷铵生产企业要全力生产和发运，保障磷铵供应、稳定磷铵价格；化肥流通企业坚持平价销售，及时下摆到基层经销网点。倡议明确，如发现企业惜售、随意涨价、搭售或签订阴阳合同等情况，一经查实将严肃处理。

此次行业倡议的紧急出台，直接源于上游原料成本的持续飙升。我国硫磺对外依存度近50%，其中超56%的进口量源自中东地区。近期霍尔木兹海峡航运受阻，直接造成硫磺装船量缩减、船期延长、国内到港节奏放缓。

硫磺价格传导突显

根据买化塑研究院的了解，国内港口硫磺价格在春节假期后受需求偏弱影响曾短暂下调90元/吨，但受地缘冲突冲击迅速反转。截至3月2日，镇江港硫磺报价已升至4260元/吨，较春节前上涨2.9%，较去年同期的2060元/吨高出2200元/吨，同比涨幅高达107%。受硫磺价格高位拉动，硫酸市场供应趋紧，节后价格持续上扬，湖北地区主流送到价上调至1180元/吨，较节前上涨80元/吨，涨幅7.27%。

从成本传导来看，硫磺在磷酸一铵生产成本中占比突破40%，每生产1吨磷铵需消耗约0.45吨硫磺。据测算，硫磺价格每上涨100元/吨，磷肥生产成本相应增加约45元/吨。在春耕保供稳价的政策约束下，磷肥终端产品价格波动空间有限，多数磷肥企业已陷入利润微薄甚至亏损的困境。

成本推升的连锁反应

成本端的强力推升，正在磷肥龙头企业中引发连锁反应。

云天化作为亚洲第一、世界第二的磷复肥生产商，其磷复肥产能达760万吨，经营规模接近1000万吨。面对原料成本飙升与市场情绪快速回暖，云天化已采取谨慎策略——据报道，云天化工业级磷酸一铵已暂停报价。这一动态折射出企业对后市价格走势的观望态度，也加剧了市场对供应紧张的预期。

与此同时，兴发集团正受到资本市场关注。公司主营业务涵盖磷矿石开采、磷化工系列产品及化学肥料生产销售。3月2日，兴发集团获融资买入额1.79亿元，融资净买入2071.70万元，融资余额达10.37亿元，处于近一年90%分位水平。资金流入背后，是市场对兴发“矿电磷一体化”优势的认可——公司拥有近8亿吨磷矿储量、自给率约85%，在原料涨价周期中具备更强的成本传导能力。

从二级市场表现看2月底A股化肥板块已出现明显异动，川金诺、云天化、六国化工等多只个股涨停。国家统计局数据显示，与1月下旬相比，2月上旬磷肥价格上涨2.5%，尿素价格上涨20.6%，化肥价格普涨态势明显。截止3月3日开盘，云天化、兴发集团等股票受该倡议的影响，均出现大幅回调。

政策核心：保供稳价

成本端的强力推升，叠加春季备肥市场需求缺口仍存，磷酸一铵市场已正式进入高成本、强支撑、高波动的新格局。数据显示，节后一周下游企业及贸易商补库需求集中释放，硫磺竞拍普遍溢价成交，价格上行约220-260元/吨。磷酸一铵方面，下游询盘明显增多，部分工厂暂停接单、贸易商停单停报现象增多。尽管当前复合肥企业仍以刚需小单补库为主，但在成本刚性支撑下，磷酸一铵价格下行空间已极为有限。

面对成本高企与春耕刚需的矛盾，国家层面已提前部署。国家发展改革委2月初发布的《关于做好2026年春耕及全年化肥保供稳价工作的通知》明确，鼓励国产硫磺优先直接供应国内磷肥生产企业，硫酸协会、磷复肥协会要共同组织做好硫酸、磷肥企业产销衔接。

此次两大协会联合倡议，正是政策落地的具体体现。倡议要求磷铵生产企业全力生产和发运，流通企业坚持平价销售，并对惜售、随意涨价等行为设置“举报红线”，彰显了维护市场秩序的决心。

短期展望：高位盘整

综合来看，2026年一季度硫磺供应偏紧、磷矿石价格坚挺的态势难改，成本端支撑将持续稳固。预计，短期内磷酸一铵市场将维持高位盘整格局，价格大幅波动概率较低。

但需警惕的是，霍尔木兹海峡封锁若持续时间拉长，全球能源与原料贸易结构将面临重组压力。届时，硫磺供给缺口或进一步扩大，国内磷肥行业将迎来更严峻的成本考验。