第二增长曲线稳了！砂粉业务营收再涨，东方雨虹“全产业链内循环”夯实成本优势

慧正资讯，4月16日晚，国内建筑建材系统服务商龙头东方雨虹（002271.SZ）披露2025年年度报告和2026年一季度报告，公司整体经营稳健向好。报告显示，2025年公司实现营收275.79亿元，同比下降1.70%；归属上市公司股东净利润1.13亿元，同比增长4.71%；扣非后净利润2.36亿元，同比增长90.74%，经营性现金流35.54亿元，同比增幅2.80%。

报告数据显示，2025年东方雨虹砂浆粉料板块表现亮眼。2025年，东方雨虹砂浆粉料板块产销总量达1200万吨，实现营收42.28亿元，同比增长1.82%，占公司总营收占比提升至15.33%，第二增长曲线地位日益稳固。这背后，依托上游资源整合形成的全产业链内循环模式，成为砂浆粉料破解行业瓶颈、构筑竞争优势的关键。

建材行业原料价格波动频繁、供应链韧性不足，已成为制约砂浆粉料赛道规模化发展的核心瓶颈。而上游资源掌控力，正是头部企业拉开竞争差距的核心变量。东方雨虹砂粉板块凭借近十年的前瞻布局，完成了从外购原料到自持矿山的转型。2017年，公司率先打破砂粉行业“重加工、轻资源”的粗放发展模式，切入上游矿山领域，不仅破解了原料“卡脖子”难题，更搭建起集团内部原料内循环体系，实现了降本、提质、跨品类协同的多重效益。

报告披露，截至2025年末，东方雨虹自有矿山已从最初的1座扩充至4座，精准布局于江西、广西等国内核心矿产品资源带，覆盖硅砂、方解石、白云石等砂粉核心原料，形成了覆盖全品类、稳定可持续的原料自给体系。与盲目扩张不同，这一布局是公司产业链一体化战略的核心落地举措，其深层逻辑在于打造全业务链内循环经济，实现“一矿多用、一举多得”的协同价值。

具体而言，自有矿山产出的优质矿料经精细化加工后，不仅满足砂粉板块千万吨级的产能需求，还可定向供给集团防水、瓷砖胶、建筑涂料等核心业务，甚至可深加工应用于橡胶塑料、工业新材料等领域，彻底打破了各业务板块原料独立采购的割裂格局。这种内部闭环供给模式，省去了中间采购成本与流程，实现了集团原料、物流、生产资源的高效整合，大幅压缩了整体运营成本，最大化提升了资源利用率，进一步放大了全产业链竞争优势。

业内分析师指出，东方雨虹通过上游资源整合打造的内循环模式，是其从源头把控成本、全链路协同增效的核心竞争力，这一优势是普通砂粉企业难以企及的，也将支撑其砂粉业务快速拉开与同行的差距。

年初，东方雨虹董事长李卫国曾在文章《绝对决心》中，为东方雨虹砂浆粉料2026年发展定下明确目标，即产销总量突破2000万吨。随着矿山资源与全国产能基地的深度协同，叠加内循环跨品类供给的持续赋能，东方雨虹将进一步巩固成本、品质与交付优势，同时推动整个砂粉行业摆脱粗放分散格局，向资源自主化、规模集约化转型。市场普遍预判，凭借全产业链闭环与内循环红利，叠加年报释放的持续增长动能，东方雨虹砂粉业务有望顺利达成2000万吨目标，进一步助力公司从防水龙头向综合性建筑建材系统服务商转型，持续巩固行业领先地位。